30. October 2020

Warum hat die Investition Preis von Bitcoin nicht beeinflusst?

Warum hat die Investition von MicroStrategy in Höhe von 423 Millionen Dollar den Preis von Bitcoin nicht beeinflusst?

Also kaufte MicroStrategy Bitcoin im Wert von Millionen von Dollar, ohne den Preis in irgendeine Richtung zu bewegen. Ist das nicht ein wenig überraschend? Zumindest laut Bitcoin Billionaire für einen Vermögenswert, von dem gesagt wird, dass Manipulationen leicht und in großem Umfang möglich sind.

Es ist seltsam, wie die Nachricht, dass ein börsennotiertes Unternehmen Bitcoin im Wert von 425 Millionen Dollar gekauft hat, den Markt nicht wie erwartet bewegt hat. Andererseits bleibt die Frage: “Warum hat der Kauf den Preis nicht beeinflusst?

Eine Sache, die mich geärgert hat, ist, dass Micro Strategy 425 Millionen Dollar gekauft hat und der Preis wirklich nicht viel gestiegen ist.

Ich würde ehrlich gesagt erwarten, dass der Preis nach einem solchen Ereignis alles andere als zufällig seitwärts fallen/hoppeln würde.

– DonAlt (@CryptoDonAlt) 20. September 2020

Zusätzlich zu der obigen Frage muss man die auf dem Bitcoin-Markt vorhandene Liquidität verstehen, die MicroStrategy oder andere Institutionen nutzen können, um Bitcoin zu kaufen.

Diese Fragen können beantwortet werden, indem man einen Blick auf Folgendes wirft – das Bitcoin-Handelsvolumen und die auf Börsen basierende Liquidität in Verbindung mit dem Gesetz zur Quadratwurzelauswirkung.

Bitcoin-Handelsvolumen

Das Handelsvolumen von Bitcoin ist inkohärent. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels betrug das 24-Stunden-Handelsvolumen von Bitcoin gemäß CoinGecko 18,42 Milliarden Dollar, während es bei Coinmarketcap 55,64 Milliarden Dollar betrug. Tatsächlich zeigten die Daten von Messari ein reales 24-Stunden-Volumen von fast einer Milliarde.

Offensichtlich gibt es Börsen, die gefälschte Volumina einsetzen. Es gibt jedoch auch den Fall von Bitcoin-Produkten wie Derivaten. Zu allem Überfluss ist der Markt gehebelt.

Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen [ADV] von Bitcoin reicht von 200 Millionen bis 10 Milliarden Dollar und vielleicht sogar mehr. Nach Angaben von ARK Invest liegt ADV zwischen 200 Millionen und 12,4 Milliarden Dollar. Der Beitrag der Fiat-Märkte beläuft sich auf etwa 600 Millionen Dollar, und insbesondere der US-Dollar-Markt steuert etwa 200 Millionen Dollar bei.

Obwohl die Bandbreite sehr gross ist, kann dieser Band auf 4, vielleicht 5 Börsen wie – Coinbase, Bitstamp, Kraken, Bitfinex, Gemini usw. eingegrenzt werden. Diese zentralisierten Börsen haben etwa 90% des gesamten Handelsvolumens. Wenn also MicroStrategy oder andere Institutionen riesige Summen Bitcoin kaufen würden, müssten sie mit all diesen Börsen und OTC-Desks zusammenarbeiten.

In Anbetracht des beträchtlichen Kaufvolumens von MicroStrategy und unter der Annahme, dass sie mit mehreren Börsen zusammenarbeiten, bleibt die Frage nach den Auswirkungen auf den Markt bestehen.

Um 16.796 BTC zu erwerben (veröffentlicht am 14.9.20), haben wir 74 Stunden ununterbrochen gehandelt und 88.617 Abschlüsse ~0,19 BTC alle 3 Sekunden ausgeführt. ~39.414 USD in BTC pro Minute, aber wir waren jederzeit bereit, in wenigen Sekunden 30 bis 50 Millionen USD zu kaufen, wenn wir mit einer 1-2%igen Abwärtsspitze Glück hatten.

– Michael Saylor (@michael_saylor) 18. September 2020

Es gibt zwei Möglichkeiten, den Kauf von MicroStrategy zu betrachten,

Angenommen, MicroStrategy war darauf beschränkt, 10% der Liquidität auf der Käuferseite mittels Bitcoin Billionaire aufzusaugen. Dies würde bedeuten, dass MicroStrategy Bitcoin im Wert von 1,24 Milliarden Dollar [10% * 1,24 Milliarden Dollar] pro Tag kaufte.
Aber aus den Tweets können wir ableiten, dass im September nur 56 Millionen Dollar in bar für den Kauf von Bitcoin pro Tag verwendet wurden.