Historisch gesehen haben nur wenige, wenn überhaupt, Anlageklassen den Aktienmarkt langfristig übertroffen. Einschließlich der Wiederanlage der Dividenden und der Inflation erzielte der Aktienmarkt eine durchschnittliche jährliche Rendite von 7%. Es hat Kreise um andere Vermögenswerte wie Gold, Anleihen, Öl und sogar Eigenheimpreise geführt. Ja

Aber 2017 war ein Jahr wie kein anderes. Sie hat die Welt laut und deutlich in Kryptowährungen eingeführt. Als das Jahr begann, die Gesamtmarktkapitalisierung in Kombination aller digitalen Währungen betrug nur 17,7 Milliarden $. Anfang dieses Monats stieg der Gesamtwert dieser Kryptowährungen über 225 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einer Rendite von fast 1.200% in weniger als elf Monaten, die der breit angelegte S & P 500  in Jahrzehnten erarbeitet hat.

Anführen ist die beliebteste virtuelle Währung, Bitcoin. Die ursprüngliche Kryptowährung begann das Jahr unter 970 US-Dollar pro Münze und am 16. November übertraf sie die Marke von 8.000 US-Dollar. Das ist eine Rendite von mehr als 700% seit Jahresbeginn, was die Marktkapitalisierung von Bitcoin auf erstaunliche 133 Milliarden Dollar erhöht. In diesem Zusammenhang ist die Marktkapitalisierung von Bitcoin jetzt größer als bei mehreren bekannten Unternehmen im  Dow Jones Industrial Average .

Warum Bitcoin 2017 nicht aufzuhalten war

Eine Reihe von Faktoren haben Bitcoin in die Höhe getrieben. Ganz oben auf der Liste steht das Potenzial der Blockchain-Technologie , die den meisten virtuellen Währungen zugrunde liegt, einschließlich Bitcoin. Blockchain ist das digitale und dezentrale Ledger, das Transaktionen aufzeichnet, ohne dass ein Finanzintermediär wie eine Bank benötigt wird. Da Blockchain normalerweise Open Source ist, ist es nahezu unmöglich, protokollierte Daten zu ändern, ohne dass jemand anderes Crypto Revolt dies bemerkt, was sie sehr sicher macht. Aber sind damit auch nicht zufrieden. Einige Experten sprechen von einer glänzenden Zukunft in der Finanzdienstleistungsbranche.

Andere Faktoren, die den Aufschwung von Bitcoin befeuert haben, sind der schwächere US-Dollar, die wachsende Akzeptanz von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel sowie Privatanleger, die das Boot einfach nicht missen möchten.

Das heißt aber nicht, dass Bitcoin ohne Risiken ist. In nur fünf Monaten hat Bitcoin drei bärenmarktähnliche Abstürze von 38%, 40% bzw. 29% durchgemacht. In keiner bestimmten Reihenfolge könnten die folgenden sechs Risiken die beliebteste virtuelle Währung der Welt entgleisen.

1. Die Blockchain von Bitcoin verliert ihren Reiz

Der wahre Wert von Kryptowährungen liegt bei ihren Blockchains. Anfang August, nach einer Softgabel, bei der Bitcoin in zwei verschiedene Währungen (Bitcoin und Bitcoin Cash) getrennt wurde, wurde die Blockchain von Bitcoin aufgewertet. Durch dieses Upgrade wurden einige Informationen aus der Blockchain von Bitcoin entfernt, um die Kapazitäts- und Transaktionsabwicklungszeiten zu erhöhen und die Transaktionsgebühren zu senken, um Unternehmen anzuziehen.

Aber was ist, wenn die Blockchain von Bitcoin keine erfolgreiche Wahl für Unternehmen ist? Derzeit testen mehr als 150 Organisationen eine Version der Blockkette von Ethereum, die intelligente Verträge unterstützt . Hierbei handelt es sich um Protokolle, die die Verhandlung eines Vertrags erleichtern, überprüfen und durchsetzen, und sie unterscheiden sich deutlich von der Blockchain von Bitcoin. Wenn sich die Blockchain von bitcoin nicht differenziert und Unternehmen anzieht, könnte der Preis von bitcoin leiden.

Seit 2014 haben eine Handvoll Markenunternehmen Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptiert, wobei sich kleinere Händler in den letzten Jahren festgesetzt haben. Einige Investoren betrachten dieses Wachstum der Bitcoin-Zahlungsplattform als einen guten Kaufgrund.

Es könnte jedoch auch zu Frustration der Anleger führen. Wenn Bitcoin weiterhin volatil bleibt (denken Sie daran, dass es in den letzten fünf Monaten in einem sehr kurzen Zeitraum drei Rückgänge von mindestens 29% gab), besteht die reale Möglichkeit, dass sich Händler aus der Annahme der virtuellen Währung lösen können. Eine möglicherweise längere Abrechnungsperiode gibt Bitcoin Zeit, sich gegen den Strich zu bewegen, was bedeuten kann, dass Bitcoin in viel weniger Geld umgewandelt wird, als wenn eine Transaktion abgeschlossen wurde. Wenn Markenname-Händler von der virtuellen Währung profitieren, könnte der Preis von Bitcoin fallen.

3. Ein zweischneidiges Schwert der Regulierung

In gewisser Weise war 2017 das regulatorische Umfeld für Bitcoin positiv. Japan hat die Währung Anfang des Jahres als gesetzliches Zahlungsmittel akzeptiert, und die CME Group ( NASDAQ: CME )  – Betreiber des weltweit größten Terminmarktes für Derivate – gab dies kürzlich bekannt Bis Ende des Jahres würde es Bitcoin-Futures tragen. Diese Schritte helfen, Bitcoin als Investition und Ausschreibungsform zu bestätigen.

Andererseits kann das regulatorische Umfeld auch Bitcoin von lukrativen Märkten fernhalten. Im September hatten sowohl China als auch Südkorea anfängliche Münzangebote zu verzeichnen, wobei China einen Schritt weiter ging und die Schließung der inländischen Kryptowährungen ankündigte. Eine verstärkte Regulierung könnte Bitcoin entweder helfen oder behindern.

4. Ein Cyberangriff trifft Bitfinex (oder eine andere Kryptowährungsbörse)

Ein weiteres kritisches Risiko für Bitcoin – und für alle Kryptowährungen – ist das Potenzial für einen Cyberangriff. Vor vier Jahren Gox, das damals etwa 70% des Handelsvolumens von Bitcoin abwickelte, wurde von einem lähmenden Cyberangriff getroffen. In der Konkursanmeldung von Mt. Nur wenige Monate später zitierte Gox den Diebstahl von 850.000 Bitcoin (heute 6,8 Milliarden US-Dollar) und Bargeld. In den zwei Jahren nach diesem Cyberangriff verlor Bitcoin mehr als 80% seines Wertes.

Der Kryptowährungsumtausch Bitfinex wickelt heute etwa die Hälfte des gesamten Handelsvolumens für Bitcoin ab. Wenn es von einem Cyberangriff getroffen wird, könnte es den Markt destabilisieren und das Bitcoin deutlich niedriger senden.

5. Margin Mayhem aus seiner CME-Auflistung

Die jüngste Ankündigung, dass die CME Group bis zum Jahresende mit der Platzierung von Futures für Bitcoin beginnen wird, wurde von vielen an der Wall Street als positiv bewertet. Die Möglichkeit für Wall-Street-Unternehmen, sich an Bitcoin zu beteiligen, ohne sich an dezentralisierten Kryptowährungsbörsen zu beteiligen, könnte neues Geld einführen und die Volatilität verringern.

Aber diese Geschichte hat noch eine andere Seite.

Durch den Handel mit Futures kann die Wall Street zum ersten Mal überhaupt gegen Bitcoin wetten. Es wird auch allen Anlegern erlauben, Kredite aufzunehmen , um diese Short-Positioneneinzugehen . Wenn der Wert von Bitcoin heftig nach oben oder unten schwankt, könnte dies zu einer Flut von Margin Calls führen, die das Potenzial haben, den Markt für Bitcoin zu destabilisieren. Und da es für ein Asset wie Bitcoin keinen Präzedenzfall gibt, ist das Festlegen der Margengrenzen an diesem Punkt nichts weiter als ein Schätzen.

6. Investor Emotions Sack Bitcoin

Nicht zuletzt könnte auch die Anlegerstimmung , die ein entscheidender Katalysator für das Wachstum von Bitcoin war, diese virtuelle Währung nach unten drücken. Seit der Gründung von bitcoin haben einzelne Anleger ihren Wert kontrolliert. Verglichen mit den Wall Street-Wertpapierfirmen neigen Privatanleger dazu, ihre Gefühle bei ihren Anlageentscheidungen zu beeinflussen – was selten gut endet. Viele der wilden Preisschwankungen von Bitcoin sind darauf zurückzuführen, dass Privatanleger Bitcoin auf Basis der neuesten Nachrichten stapeln oder aus ihnen herausspringen. Es würde nicht viel brauchen, um die Stimmung der Anleger zu verändern und den Wert von Bitcoin zu senken.